降息了!22日上午,新一期貸款市場報價利率(LPR)發(fā)布,1年期和5年期以上LPR雙雙下降10個基點。
這是LPR年內(nèi)第二次下降,將進一步降低企業(yè)、居民融資成本,有望提振消費和投資。
中國人民銀行先后發(fā)布3個公告:7天期逆回購操作調(diào)整為固定利率、數(shù)量招標(biāo),利率下調(diào)10個基點至1.7%;適當(dāng)減免中期借貸便利(MLF)操作質(zhì)押品,增加可交易債券規(guī)模;1年期LPR降至3.35%,5年期以上LPR降至3.85%,均較上一期下降10個基點。
這一系列操作影響了金融市場從短期到中長期的利率走勢。中國人民銀行為何選擇在這個時點降息?
今年上半年,我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長5.0%,運行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進。但當(dāng)前經(jīng)濟運行中的困難挑戰(zhàn)有所增多,特別是國內(nèi)有效需求不足的問題比較突出。
上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛表示,降息可以刺激投資和消費潛力,此次中國人民銀行的降息舉措,傳遞出穩(wěn)增長、促發(fā)展的政策信號。
降息降的是貸款利息,也就是融資成本。融資成本的變化可以影響企業(yè)的盈利能力和投資決策,更關(guān)系著百姓的錢袋子和消費能力。
以房貸利率為例,6月全國平均新發(fā)放房貸利率為3.45%,同比下降66個基點,處于歷史最低水平。此次LPR下降或?qū)⒁龑?dǎo)房貸利率進一步下行。
對存量房貸借款人而言,也能享受LPR下降帶來的好處,自重定價日后利息負(fù)擔(dān)會有所減輕。今年以來5年期以上LPR已累計下降35個基點,按房貸本金100萬元、30年期、等額本息估算,每月可節(jié)省利息支出約200元,利息總額可節(jié)省超過7萬元。
22日的一系列操作中,還有一個變化引人關(guān)注。
7天期逆回購操作不再采用價格招標(biāo),其利率直接由中國人民銀行確定,成為主要政策利率,利率傳導(dǎo)機制改革的信號明顯。
近年來,實際貸款利率下降幅度大于LPR降幅,這說明部分金融機構(gòu)的報價利率“不實在”,明顯偏離實際最優(yōu)惠客戶利率。糾正這一問題需要進一步健全市場化的利率調(diào)控機制。
中國人民銀行行長潘功勝近期在2024陸家嘴論壇上明確表示,以短期操作利率作為主要政策利率,淡化其他期限貨幣政策工具的政策利率色彩,逐步理順由短及長的傳導(dǎo)關(guān)系。
22日,7天期逆回購操作利率下調(diào)10個基點,隨后報出的LPR迅速作出反應(yīng),跟隨7天期逆回購操作利率同幅調(diào)整??梢?,LPR報價已轉(zhuǎn)向更多參考短期政策利率,我國利率市場化改革在持續(xù)顯效。
最新發(fā)布的《中共中央關(guān)于進一步全面深化改革、推進中國式現(xiàn)代化的決定》就深化金融體制改革進行一系列部署,明確提出“暢通貨幣政策傳導(dǎo)機制”。這對下一步利率市場化改革提出更高要求,也承載了更多期待。
從政策利率到金融機構(gòu)報價利率,再到實際貸款利率,需要通過改革疏通傳導(dǎo)機制。期待政策精準(zhǔn)落地,進一步降低企業(yè)和居民融資成本,拉動投資和消費增長,持續(xù)為經(jīng)濟發(fā)展添動力。
新華社記者吳雨