監(jiān)管規(guī)則醞釀修訂 信托保險(xiǎn)合作條件有望放寬
2019-02-14 10:14:06
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)
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信保合作迎來(lái)新動(dòng)向。近日，中國(guó)證券報(bào)記者獲悉，有關(guān)部門正醞釀修改信保合作條件，受行政處罰而無(wú)法開(kāi)展信保業(yè)務(wù)的信托公司有望“松綁”。相關(guān)部門正在推動(dòng)監(jiān)管規(guī)則修訂，進(jìn)一步明確重大處罰與一般處罰，“重大”的認(rèn)定將大概率以罰款金額為標(biāo)準(zhǔn)。
業(yè)內(nèi)人士指出，信托機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有望在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)小微企業(yè)、PPP等領(lǐng)域廣泛合作。保險(xiǎn)資金配置信托計(jì)劃的動(dòng)力十分強(qiáng)勁。不過(guò)，隨著受行政處罰信托公司數(shù)量的增加，在現(xiàn)行規(guī)定下，保險(xiǎn)資金投資信托計(jì)劃的可選受托信托公司的范圍縮小，業(yè)內(nèi)人士期待相關(guān)政策規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。
信保合作條件醞釀修改
近日，中國(guó)證券報(bào)記者從多方面獲悉，銀保監(jiān)會(huì)正醞釀修改信保合作條件，為開(kāi)展信保業(yè)務(wù)受限的信托公司松綁。
中國(guó)保監(jiān)會(huì)2014年5月發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，擔(dān)任受托人的信托公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：（一）近三年公司及高級(jí)管理人員未發(fā)生重大刑事案件且未受監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政處罰；（二）承諾向保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)組織報(bào)送相關(guān)信息；（三）上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣。
制約很多公司開(kāi)展信保業(yè)務(wù)的正是“近三年公司未受監(jiān)管行政處罰”這一條件。某信托業(yè)務(wù)人員坦言，如果這一標(biāo)準(zhǔn)不修改，保險(xiǎn)、信托都很難開(kāi)展業(yè)務(wù)。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年-2018年，全國(guó)68家信托公司中，受到監(jiān)管行政處罰的信托公司接近半數(shù)，受罰金額從5萬(wàn)元-1650萬(wàn)元不等，其中以幾十萬(wàn)元的處罰最為普遍。
2018年上半年，銀保監(jiān)會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)抽查信托公司，對(duì)影子銀行、交叉金融、信保業(yè)務(wù)進(jìn)行專項(xiàng)檢查。中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，2018年上半年抽查的5家公司已于2018年底收到監(jiān)管整改意見(jiàn)，處罰結(jié)果也將于近日陸續(xù)公開(kāi)。其中，銀保監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局已于1月18日公布對(duì)華潤(rùn)深國(guó)投信托的處罰結(jié)果，罰款人民幣460萬(wàn)元，沒(méi)收違法所得人民幣150萬(wàn)元，違法違規(guī)事由包括協(xié)助保險(xiǎn)資金投資于通道類信托計(jì)劃等。除華潤(rùn)信托之外，其他幾家信托公司也會(huì)收到監(jiān)管罰單，其中不乏大型信托公司。
“如果處罰常態(tài)化，那么信保合作標(biāo)準(zhǔn)就有修改的必要，否則業(yè)務(wù)確實(shí)無(wú)法開(kāi)展。”某中型信托公司業(yè)務(wù)人士表示。
險(xiǎn)企可選信托公司有限
一位保險(xiǎn)資管人士透露，一些對(duì)信托公司的行政處罰并未公開(kāi)，目前符合信報(bào)合作條件的受托信托公司數(shù)量有限，導(dǎo)致信托報(bào)酬水漲船高。
華北地區(qū)一位保險(xiǎn)資管人士表示，之前信托業(yè)務(wù)費(fèi)率多在千分之一到千分之三，但合規(guī)的信托公司減少后，業(yè)務(wù)費(fèi)率基本是千分之三起步，導(dǎo)致險(xiǎn)資投信托計(jì)劃的熱情減弱。
險(xiǎn)資選擇信托公司的標(biāo)準(zhǔn)除需要滿足上述《通知》要求的三個(gè)條件外，一些險(xiǎn)企還要求信托公司有國(guó)企股東背景，有些則直接列出了信托公司白名單。
一家大型保險(xiǎn)資管人士介紹，險(xiǎn)資有自己的偏好，有的不投“兩高一剩”，有的只要回報(bào)夠高就可以接受，目前行業(yè)普遍偏好排名靠前的信托公司。
另一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的高管表示，部分險(xiǎn)企要求信托公司提供足夠的貸款額度。根據(jù)監(jiān)管要求，信托公司向他人提供貸款不得超過(guò)其管理所有信托計(jì)劃實(shí)收余額30%。目前很多信托公司的貸款額度已經(jīng)用完，無(wú)法承接新業(yè)務(wù)，而險(xiǎn)資投信托計(jì)劃多以融資類為主，體量較大。
經(jīng)過(guò)多重標(biāo)準(zhǔn)的篩選下，險(xiǎn)企可選擇的信托公司十分有限。于是，一些曾受到行政處罰的信托公司通過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的方式，變相開(kāi)展信保合作業(yè)務(wù)，受托公司僅僅是一個(gè)通道。
信保合作仍有潛力
業(yè)內(nèi)人士指出，目前險(xiǎn)資配置信托產(chǎn)品的動(dòng)力仍然很強(qiáng)。2019年和2020年是行業(yè)集中配置的非標(biāo)資產(chǎn)到期的高峰期。資管新規(guī)實(shí)施后，非標(biāo)產(chǎn)品供給減少，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極拓展另類保險(xiǎn)產(chǎn)品，以提前應(yīng)對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)集中到期的再配置問(wèn)題。
一家保險(xiǎn)公司高管表示，在保險(xiǎn)資金配置非標(biāo)產(chǎn)品的方式中，集合資金信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資管發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃是最普遍的形式。近幾年信保合作規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，從2012年只有6家保險(xiǎn)公司投資信托計(jì)劃、全年投資規(guī)模294億元，發(fā)展到2018年共152家保險(xiǎn)公司投資信托計(jì)劃，年度投資規(guī)模達(dá)1.26萬(wàn)億。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究院龍燕表示，目前信保合作主要有三種業(yè)務(wù)類型：一是保險(xiǎn)資金對(duì)接信托資產(chǎn)，拓展保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道；二是金融產(chǎn)品信托，如保險(xiǎn)金信托和企業(yè)年金信托；三是股權(quán)投資，雙方相互參股，為后續(xù)其他渠道的拓寬打下基礎(chǔ)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)各有優(yōu)勢(shì)，二者可以形成良好的互補(bǔ)。信托公司靈活的制度是其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，可為包括險(xiǎn)資在內(nèi)的大體量資金提供股權(quán)、債權(quán)等安全的保值增值服務(wù)。保險(xiǎn)資金則有長(zhǎng)期低成本的特點(diǎn)，其長(zhǎng)期穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)客戶可以發(fā)展成為信托公司的資源。信托機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)小微企業(yè)、PPP等領(lǐng)域開(kāi)展廣泛的合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。（記者 張凌之 實(shí)習(xí)記者 潘昶安）
業(yè)內(nèi)人士指出，信托機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可形成優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，有望在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)小微企業(yè)、PPP等領(lǐng)域廣泛合作。保險(xiǎn)資金配置信托計(jì)劃的動(dòng)力十分強(qiáng)勁。不過(guò)，隨著受行政處罰信托公司數(shù)量的增加，在現(xiàn)行規(guī)定下，保險(xiǎn)資金投資信托計(jì)劃的可選受托信托公司的范圍縮小，業(yè)內(nèi)人士期待相關(guān)政策規(guī)定進(jìn)行調(diào)整。
信保合作條件醞釀修改
近日，中國(guó)證券報(bào)記者從多方面獲悉，銀保監(jiān)會(huì)正醞釀修改信保合作條件，為開(kāi)展信保業(yè)務(wù)受限的信托公司松綁。
中國(guó)保監(jiān)會(huì)2014年5月發(fā)布的《關(guān)于保險(xiǎn)資金投資集合資金信托計(jì)劃有關(guān)事項(xiàng)的通知》要求，擔(dān)任受托人的信托公司應(yīng)當(dāng)具備以下條件：（一）近三年公司及高級(jí)管理人員未發(fā)生重大刑事案件且未受監(jiān)管機(jī)構(gòu)行政處罰；（二）承諾向保險(xiǎn)業(yè)相關(guān)行業(yè)組織報(bào)送相關(guān)信息；（三）上年末經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)不低于30億元人民幣。
制約很多公司開(kāi)展信保業(yè)務(wù)的正是“近三年公司未受監(jiān)管行政處罰”這一條件。某信托業(yè)務(wù)人員坦言，如果這一標(biāo)準(zhǔn)不修改，保險(xiǎn)、信托都很難開(kāi)展業(yè)務(wù)。
據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，2015年-2018年，全國(guó)68家信托公司中，受到監(jiān)管行政處罰的信托公司接近半數(shù)，受罰金額從5萬(wàn)元-1650萬(wàn)元不等，其中以幾十萬(wàn)元的處罰最為普遍。
2018年上半年，銀保監(jiān)會(huì)在全國(guó)范圍內(nèi)抽查信托公司，對(duì)影子銀行、交叉金融、信保業(yè)務(wù)進(jìn)行專項(xiàng)檢查。中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，2018年上半年抽查的5家公司已于2018年底收到監(jiān)管整改意見(jiàn)，處罰結(jié)果也將于近日陸續(xù)公開(kāi)。其中，銀保監(jiān)會(huì)深圳監(jiān)管局已于1月18日公布對(duì)華潤(rùn)深國(guó)投信托的處罰結(jié)果，罰款人民幣460萬(wàn)元，沒(méi)收違法所得人民幣150萬(wàn)元，違法違規(guī)事由包括協(xié)助保險(xiǎn)資金投資于通道類信托計(jì)劃等。除華潤(rùn)信托之外，其他幾家信托公司也會(huì)收到監(jiān)管罰單，其中不乏大型信托公司。
“如果處罰常態(tài)化，那么信保合作標(biāo)準(zhǔn)就有修改的必要，否則業(yè)務(wù)確實(shí)無(wú)法開(kāi)展。”某中型信托公司業(yè)務(wù)人士表示。
險(xiǎn)企可選信托公司有限
一位保險(xiǎn)資管人士透露，一些對(duì)信托公司的行政處罰并未公開(kāi)，目前符合信報(bào)合作條件的受托信托公司數(shù)量有限，導(dǎo)致信托報(bào)酬水漲船高。
華北地區(qū)一位保險(xiǎn)資管人士表示，之前信托業(yè)務(wù)費(fèi)率多在千分之一到千分之三，但合規(guī)的信托公司減少后，業(yè)務(wù)費(fèi)率基本是千分之三起步，導(dǎo)致險(xiǎn)資投信托計(jì)劃的熱情減弱。
險(xiǎn)資選擇信托公司的標(biāo)準(zhǔn)除需要滿足上述《通知》要求的三個(gè)條件外，一些險(xiǎn)企還要求信托公司有國(guó)企股東背景，有些則直接列出了信托公司白名單。
一家大型保險(xiǎn)資管人士介紹，險(xiǎn)資有自己的偏好，有的不投“兩高一剩”，有的只要回報(bào)夠高就可以接受，目前行業(yè)普遍偏好排名靠前的信托公司。
另一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的高管表示，部分險(xiǎn)企要求信托公司提供足夠的貸款額度。根據(jù)監(jiān)管要求，信托公司向他人提供貸款不得超過(guò)其管理所有信托計(jì)劃實(shí)收余額30%。目前很多信托公司的貸款額度已經(jīng)用完，無(wú)法承接新業(yè)務(wù)，而險(xiǎn)資投信托計(jì)劃多以融資類為主，體量較大。
經(jīng)過(guò)多重標(biāo)準(zhǔn)的篩選下，險(xiǎn)企可選擇的信托公司十分有限。于是，一些曾受到行政處罰的信托公司通過(guò)財(cái)務(wù)顧問(wèn)的方式，變相開(kāi)展信保合作業(yè)務(wù)，受托公司僅僅是一個(gè)通道。
信保合作仍有潛力
業(yè)內(nèi)人士指出，目前險(xiǎn)資配置信托產(chǎn)品的動(dòng)力仍然很強(qiáng)。2019年和2020年是行業(yè)集中配置的非標(biāo)資產(chǎn)到期的高峰期。資管新規(guī)實(shí)施后，非標(biāo)產(chǎn)品供給減少，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極拓展另類保險(xiǎn)產(chǎn)品，以提前應(yīng)對(duì)非標(biāo)資產(chǎn)集中到期的再配置問(wèn)題。
一家保險(xiǎn)公司高管表示，在保險(xiǎn)資金配置非標(biāo)產(chǎn)品的方式中，集合資金信托計(jì)劃、保險(xiǎn)資管發(fā)行的基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃、不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)投資計(jì)劃是最普遍的形式。近幾年信保合作規(guī)模增長(zhǎng)迅猛，從2012年只有6家保險(xiǎn)公司投資信托計(jì)劃、全年投資規(guī)模294億元，發(fā)展到2018年共152家保險(xiǎn)公司投資信托計(jì)劃，年度投資規(guī)模達(dá)1.26萬(wàn)億。
普益標(biāo)準(zhǔn)研究院龍燕表示，目前信保合作主要有三種業(yè)務(wù)類型：一是保險(xiǎn)資金對(duì)接信托資產(chǎn)，拓展保險(xiǎn)資金的運(yùn)用渠道；二是金融產(chǎn)品信托，如保險(xiǎn)金信托和企業(yè)年金信托；三是股權(quán)投資，雙方相互參股，為后續(xù)其他渠道的拓寬打下基礎(chǔ)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，信托機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)各有優(yōu)勢(shì)，二者可以形成良好的互補(bǔ)。信托公司靈活的制度是其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，可為包括險(xiǎn)資在內(nèi)的大體量資金提供股權(quán)、債權(quán)等安全的保值增值服務(wù)。保險(xiǎn)資金則有長(zhǎng)期低成本的特點(diǎn)，其長(zhǎng)期穩(wěn)定的機(jī)構(gòu)客戶可以發(fā)展成為信托公司的資源。信托機(jī)構(gòu)與保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、服務(wù)小微企業(yè)、PPP等領(lǐng)域開(kāi)展廣泛的合作，實(shí)現(xiàn)互利共贏。（記者 張凌之 實(shí)習(xí)記者 潘昶安）
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