北京PE指數(shù)發(fā)布 投資行業(yè)呈現(xiàn)三大趨勢
2018-06-08 16:30:38
來源：人民網(wǎng)-金融頻道
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北京5月30日電 今日，在北京市金融工作局指導下，北京市金融發(fā)展促進中心、北京股權(quán)投資基金協(xié)會聯(lián)合發(fā)布了2017年下半年北京PE指數(shù)，行業(yè)呈現(xiàn)三大特點。
大多數(shù)基金進入投資期 募集更加謹慎
2017年下半年北京PE指數(shù)為120.25，環(huán)比增長1.18%，同比下降3.03%。從指數(shù)走勢看，2017年下半年北京PE指數(shù)較上半年穩(wěn)步回升，仍處于高位。
從指數(shù)分項指標看，2017年下半年募資指標為119.51，環(huán)比下降0.15%；投資指標為119.02,環(huán)比下降1.12%；退出指標為128.93，環(huán)比下降1.13%；信心指標為119.83，環(huán)比上升6.99%。
雖然募資、投資、退出指標仍有小幅下降，但降幅較上一期明顯收窄，尤其是募資指標，基本與上期持平。
從募資指標走勢來看，2017年下半年募資市場規(guī)模與上半年基本持平，但是低于2016年下半年最高點。基金募資規(guī)模的回調(diào)，北京股權(quán)投資基金協(xié)會研究部人員認為主要有兩個方面原因：一是基金自身生命周期的調(diào)節(jié)，走過2016年下半年募資的“波峰”，大多數(shù)基金2017年進入投資期，基金只有投資出去至少一半以上才會啟動新基金的募集；二是基金管理人更加冷靜和理性，募集基金時更加謹慎。
市場資金充裕 但優(yōu)秀項目稀缺
投資指標較上期下降約1%，顯示北京地區(qū)股權(quán)投資整體投資規(guī)模較上期略降，但VC機構(gòu)和PE機構(gòu)投資市場表現(xiàn)不同。數(shù)據(jù)調(diào)研顯示，2017年下半年北京地區(qū)VC機構(gòu)投資規(guī)模上升，PE機構(gòu)投資規(guī)模下降，綜合而言整體投資規(guī)模略降，但單個項目投資金額呈上升態(tài)勢。北京股權(quán)投資基金協(xié)會研究部人員認為，當前股權(quán)投資機構(gòu)面臨的仍然是資金相對充裕、優(yōu)秀項目相對稀缺的市場環(huán)境，投資估值高企，競爭激烈，很多小的創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨A輪融資完成后發(fā)展到B輪或C輪融資時資金鏈斷裂的困境，基金更傾向于投資行業(yè)排名前三的企業(yè)以規(guī)避風險。
IPO退出仍是主流 并購退出獲認可
退出指標較上期下降約1%，但受益于2017年IPO常態(tài)化，2017年機構(gòu)IPO賬面退出金額明顯上升，只是這個數(shù)據(jù)并沒有反映在退出指標中。從退出方式看，IPO仍然是股權(quán)投資基金退出收益最高的方式，但并購退出經(jīng)過這幾年發(fā)展也得到更多機構(gòu)認可，清科研究中心數(shù)據(jù)顯示2017年一整年中VC、PE機構(gòu)支持的并購滲透率過半，PE、VC機構(gòu)是并購的重要推動力。
相較于募資、投資、退出指標的微降，機構(gòu)信心指標上漲顯示投資人對2018年北京地區(qū)股權(quán)投資發(fā)展充滿了信心。從預期分項指標看，雖然指標所處水平顯示投資人認為2018年上半年行業(yè)總體仍將保持平穩(wěn)發(fā)展態(tài)勢，對自身業(yè)務發(fā)展預期、募資預期、投資預期保持中性，但是行業(yè)總體評價、被投企業(yè)運營情況預期、募資預期、投資預期這四個指標均較上期有所增長，而自身業(yè)務發(fā)展預期指標和投資預期指標較上期有所下降，綜合顯示投資人對行業(yè)和自身業(yè)務發(fā)展謹慎樂觀的態(tài)度。
北京地區(qū)私募股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展指數(shù)（以下簡稱“北京PE指數(shù)”）是在北京市金融工作局指導和支持下，由北京市金融發(fā)展促進中心、中國股權(quán)投資基金協(xié)會、北京股權(quán)投資基金協(xié)會、北京大學金融與產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究中心以及清科研究中心共同編制。北京PE指數(shù)以2013年上半年為基期，每半年編制發(fā)布一期。（記者朱一梵）
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